趋势交易之道——顺势，轻仓，止损
轻仓是一个永远躲不过的话题。在投机游戏中充满着不确定及偶然性，重仓注定会带来毁灭。这一点在带有保证金的市场中尤为重要。
首先先看一下神奇的复利。复利巨大的威力曾被誉为人类的第八大奇迹。比如你有始资金10万元，复利年化50%。十年后你将拥有384万！20年后将会拥有2.2亿！如此惊人的资本增长确实堪称奇迹。但我一直在思考一个问题。世间万物都是平衡的，有阳即有阴，有男必有女，有左必有右。复利如此之神奇，那它的反面是什么？世界上必有一种东西与之相对应，有了它站在复利的对立面，才会造就复利的效果。笔者把这种东西称为“复亏”。
我们先来看一组数据，假设初始资金1万，a仓位为1成，b仓位为0.25成。设定连亏次数为4次（这种连亏次数对于趋势交易者是十分普通的次数），每次亏损后总资本额见下表
从表中可见，经过4次连亏后a还剩0.656万，b还剩0.904万。如需恢复到1万元本金，a需要盈利52.4%，b需要盈利10.7%。将这两个数值相除得4.92。虽然两者仓位相差4倍，但经过连亏4次后，a确需要比b多赚0.92倍才能恢复到初始资本额。这就是复亏的作用，这种作用随着连亏次数的增多以及仓位的变大，会越发显著。
那你有可能说了，仓位大，赚的也多啊，仓位小回血慢啊。那我们再在上面的实验后给其加一笔盈亏比为5的盈利。最后结果得a为0.984，b为1.017。人家轻仓的已经回本并小有盈利，而a还在回本期徘徊。所以复亏即是复利的反面，其与作用与仓位大小成正比，作为投资者应尽量避免这种作用。
1）重仓带来巨大的最大回撤
虽然仓位越大，可能盈利越多。但是作为一名成熟的职业投资或者投机者，最重要的事是在资金增长中控制其最大回撤。在市场中赚多少是市场所给的，我们只能避免资金曲线过深的调整。如果一个人的资本回撤幅度巨大，不仅账户十分难以恢复，对于投资者的自信心也是毁灭性的打击。我们经常可以看到一些人在经历大幅的亏损后，胆子变的十分微小。连操作系统给与的正常开仓手数都不敢开，更倾向于保守操作。如果再经历几次偶然的连亏的打击，在巨大的压力下，此人的心理基本在很长一段时间内就不适合做交易了。
2）重仓使账户恢复回撤期加长
仓位越大，资金曲线中的恢复回撤时间占比越长。这对于投资者心理必定是不利的。如果你仓位较轻，资金曲线一直稳定的创新高，对于你情绪的正反馈会产生十分积极的作用。而重仓操作时，这种正反馈相应较少，对于初心者坚持操作系统是十分不利的。
3）重仓使投资者不能接受市场正常的波动
当投资者的仓位处于高位时，白噪声对其资金起伏影响十分巨大。在有保证金的杠杆交易市场极端情况下，如果投资者的仓位重到连白噪声都承受不了，那么无论你系统逻辑再好，也会在市场微观、合理的波动中爆仓。仓位较重时，心理承受能力较弱的投资者往往不能承受这些正常的起伏。其心理表现为时时刻刻需要盯盘，患上了盯盘综合征，一会儿不看盘就浑身难受。吃东西没有胃口，睡觉睡不好，满脑子都是市场的起起伏伏。在这种消极心理状态下，如果价格产生合理的大幅波动，人往往不能理性地坚持自己操作系统。执行力的急剧下降对于投资者是十分不利的。对于新手有一句话是十分适用的：仓位决定心态，心态决定操作，操作决定结果。市场中的老司机往往会将仓位调节到心理舒适区（当然也有其他方法），尽可能避免上述情况的发生。
4）重仓使投资者短命
一位十分有天赋的人，最少也需经历三轮牛熊后，才能在市场内稳定盈利。一个普通人往往都是在牛市时机缘巧合进入市场。运气好的一波牛市赚的盆满钵满，却在熊市中连本带利一起换回去。这段时间一般都是最黑暗的。一些人，经过长时间的积累与尝试，才能形成自己的投资哲学和理念，并在市场中存活下去。其中艰辛想必走过来的人都深有体会。
如果一个人染上习惯性重仓的恶习。那就算他再聪明，天赋再高，也很有可能在这期间将本金亏损殆尽，被市场所淘汰。也就很难达到稳定盈利。这种现象在期货市场尤为突出。由于其天生具有较高的杠杆率，如果使用不当，其淘汰的速度是惊人的。股票市场中，初学者即使被套，捂一捂也就过去了。但期货市场可不一样，据统计数据，新散户在期货市场中平均生存周期只有三个月。三个月的时间基本连投机的门都摸不到，更别说赚钱了。这时候轻仓交易就体现出其价值了。轻仓交易往往可以给人更多地时间和机会去体验市场，去学习，去形成自己完整的交易体系。进一步对自己的系统小修小补，贴合自己的脾气秉性，从而掌握市场生存之道。在这个市场中，生存永远是第一要务。
轻仓可以解决以上大部分的问题！
上面零零总总讨论了重仓所带来的危险。其中还有最关键的一点我们还没有所认识，那就是什么是轻仓？什么是重仓？股票满仓算重仓？那融资满仓算什么？期货保证金比例50%算重仓吗?满仓分级b算什么？
这些问题的答案每个人有可能都略有不同。仓位的轻重只是一个相对的概念。满仓一只股票，那肯定是相对重仓了。但满仓分级a呢？分级a的波动率远低于股票，其风险度远不及满仓股票。如果要与股票具有同样的风险度的话，那至少得上2至3倍的杠杆。从这对比我们可以发现，仓位的轻重是与波动率密切相关的。那期货呢？满仓螺纹钢与满仓股票的风险度是否相同？稍有常识的人基本都会知道，满仓螺纹钢比股票风险度仓位高很多。也就是说仓位也是与杠杆率相关的。
这么复杂，那我们到底如何判断自己持有何种品种时的仓位轻重呢？我的方法是按亏损额占总资金比例去定义仓位轻重。在开仓时基本都已设置好止损价位，所以这个数值是十分容易计算的。
0%-2% ：轻仓
2%-5% : 中仓
5%-10% ：重仓
>10% ：再见
其中的具体分界线可以不是那么明确，但范围基本划定了。举个例子，假设目前开仓螺纹钢多单1手3000元，止损价位2900元。那么我的最大损失额为1000元。对于本金10万元，损失占总资本金比率为1%，那么这笔交易就可定义为轻仓。如果有些交易系统没有止损位的话，那也可以通过具体品种的ATR和大概出局点位去计算仓位大小。
至此我们基本已详细地阐述了轻仓的定义和好处。那么是不是重仓是绝对禁止的呢？
其实不然。但是前提是你要是一个老司机，能够达到几年稳定盈利的投资者。上述那些重仓所带来的心理负面情绪，你已经能够十分游刃有余的处理。这是最先决的条件。除此之外，本人认为有两种情况是可以适当的重仓的。当然鄙人见识稍短，有其他的操作系统可以重仓也请您多指点。
1 日内超短线
此种操作策略往往是高胜率，低盈亏的系统。经过长期锻炼的短线操作者基本可以达到60%左右的胜率。这与趋势交易者有本质的不同。正如我们上一篇凯利公式中所讲的，高胜率的系统可以使凯利公式所计算出的f值变大。也由于日内交易者的止损点数普遍较小，在充分保证资金安全的条件下，可适当提高仓位，提高资金利用率。如果你做短线被套，然后换做中线了，又那么高的仓位。那么，再见。
2 长线
此处所提到的长线定义为转抓在期货市场中1年1至2波的大行情的系统，每个品种每年基本都会有。股票市场的此类行情比期货市场间隔时间长。由于此类行情较为稀缺。并且为了抓住这样的行情，头笔头寸额不会太大。初次头寸太大会经受不住市场大周期白噪声以及止损的消耗。初次头寸太小，前期累积浮盈太少，不利于之后的加仓行为。所以经过分批加仓后，此类交易者的仓位基本不会太轻。所以此类系统操作者也可在分批加仓中略微重仓。
结论：
1、复利的反面是复亏，投资中应尽量避免其作用。
2、轻仓有利于控制最大回撤。
3、轻仓有利于减短账户的回撤期。
4、轻仓能使投资者心理最少地受市场合理波动的影响。
5、轻仓能减小黑天鹅对账户的毁灭性打击。
6、轻仓获利可减少短期暴利带来的自大和自满情绪。
7、可通过最大亏损额占总资本比例定义仓位大小。
8、日内和短线交易者可适当提高仓位。
趋势线的画法：画线时，应遵守统一原则，即同时选择最高点、最低点或者收盘价
1、趋势线技术要点：趋势突破的关键：涨停板、放量、跳空;与其它技术形态混用，如收敛三角形、突破平台、超跌反弹等；用于表达某种趋势，用于判断转折点，常用的如上升趋势、下降趋势线、水平线、平行线等。
2、三角形：利用两条直线，连接最近一段周期内的顶部，和底部，就会形成这样一个区间，向上突破，那就是突破上升，而跌破，那就是破位走低了。至于如何连点，是尽可能多的连接顶部和底部，而不是一段周期内的顶部最高点。
3、直线：水平线的用法用很多种，判断支撑压力位，在震荡过程中判断是突破还是破位。也就是能大概判断出跌到哪个位置能止跌，反弹到哪个位置会回落。
4、趋势线画法的确认：首先，必须确认有趋势的存在，即在上升趋势中必须确认出两个依次上升的低点，在下降趋势中必须确认两个依次下降的高点，才能确认趋势的存在。其次，画出直线后，应得到第三个点的验证才能确认这条线是有效的。最后，所画出的直线被触及的次数越多，其作为趋势线的有效性越能得到确认，用它进行预测越准确，另外，这条直线延续的时间越长，越具有有效性。
二、黄金分割线的画法：取一波大周期趋势中最高价与最低价连线，软件即可生成黄金分割线
1、黄金分割线技术要点：在大趋势中，61.8%下方均可以理解为超跌区，50%中轴为最大压力区；栅格中，每一档均可以支撑或压力看待，61.8%与38.2%为最常用值；对于非利空所造成急跌，则可以黄金把握短线超跌反弹机遇；以升幅算回调幅度，以跌幅算反弹高度。
2、黄金分割线画法注意事项：黄金分割主要用于趋势的判断，时间过短则易失真;其中各线的支撑，仍应遵守市场或个股的趋势，而不盲目各栅格支撑；首次效应仍然有效，对首遇关键点抱期待，不做二次考验。
三、裴波那契数列画法：选阶段性高点或低点，连接次日后自动生成数列
裴波那契数列技术要点：主要用于时间周期的判断，时间周期共振越多说明变盘越明显;一般时间周期越长，其变盘成功率越高;主要用于大盘趋势的判断，对强势股的反弹而言，一般8个交易日有选择，否则易改变当前趋势；最常用市场周期13、21天。
总结：上述讲了趋势线，周期线等的画法，可以帮助我们看盘的时候大概判断出一些支撑或者压力位置，和一些变盘的时间窗口，但是这都不是绝对的，只是提供一个参考对象，所以再画线的时候可以缩小一点再画，这样画出来的精准度相对来讲会高一点，也就是根据整体趋势来画。
趋势交易模型——【上升回档战法】
一、【上升回档含义】
上升回档是指某支股票股价中线看涨，短线上有所回调；回调的目的是主力为了洗盘、震仓后能有更大幅度的拉升；而散户的机会是在回调结束“瞬间”买入而去获利。此操作模式注意确认三点：上升趋势、主力资金回档洗盘加仓、短线买卖点
二、【回档短线买入法特征】
1、股票处于中线强势上涨状态；
2、股价在远离5日线时出现回档走势，回档走势须在5日线处止跌；
3、回档整理时间一般为一天，最长不超过三天，回档后超过三天横盘不涨及时减仓。
4、成交量缩量最好，次日开盘放量也可低吸；
5、回档形态为小上影、十字星、小阴线、腹中胎等形态。
三、【上升回档的前提】
使用【上升回档战法】，必须符合股价处于上升通道(股价处于主力成本线之上)+主力资金整体加仓(越强势越好)。
上升回档的核心理念：
上升回档的核心理念就是趋势，比如智能辅助线代表了股价的趋势;主力追踪代表了资金的趋势，在量价趋势一致的情况下，再去用捕捞季节寻找买卖点。但随着市场的实战运用深化，三板斧选股法中也逐步精简延伸出了实战性的操作模式——上升回档。
上升回档的细节掌握：
一、缩量回档
如果一只股票回调幅度过大，说明有资金在跑，那一定会影响回档后的拉升力度。如果回档的后拉升没力度，那么回档后涨幅空间也就不大，而我们追求的就是回档成功后的涨幅空间越大越好。所以，缩量回调是最好的选择，同时回调的力度在逐渐减小，最后以小字星的方式来止跌。
二、突破回踩
突破回踩，即股价长期横盘，之后K线放量突破长期盘整平台，在之后回踩平台顶部时买入。
三、缺口
在上涨过程中，股价跳空高开很常见，随后如果不回补，这就是一种强势信号。在实战中，缺口位置的不同，对应方式也有所不同。
1、第一波强势启动时跳空突破，留下缺口，后缩量回档，但缺口不回补，之后快速拉升。
强势上涨过程中，第二根涨停阳线跳空，之后开始缩量回调，并且没有回补缺口，随后开始了新一波慢涨行情。
2、在缩量回档后出现跳空缺口，回档后的缺口出现，意味着之后的走势会更加强势。
K线在底部形成大阳线突破之后，小幅度缩量回调，3天后出现了跳空缺口，随后新一轮的拉升快速展开。他的缺口就是出现在回档后，所以新一轮的涨幅也比回档前要大很多。
上升回档的操作过程中需要注意事项：
1，第一波上升不做。第一波的上涨是用来确认上升趋势以及主力成本线的支撑；
2，过前高出一半；
3，有时候，破主力成本线，观察主力资金，有没有大幅度出逃。
记住！何市场没有永远的牛市，也没有永远的熊市，懂得熊市暂避锋芒比懂得牛市大举杀入更为重要，懂得规避风险并控制风险说明你已经逐步走上了正确的投资道路，一个只看见机遇而忘记风险的投资者是在靠运气进行交易，而不是靠真正的投资理念。常赚比大赚更重要，它不仅使你的资金雪球越滚越大，而且可以令你保持一个良好的心态。
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